Лондонская биржа металлов LME — что это такое и как она зарабатывает деньги? Секреты Раскрыты.

Лондонская биржа металлов LME — что это такое и как она зарабатывает деньги? Секреты Раскрыты.

Это частично машинный перевод. Изначально, как всегда, я написал статью на английском, а потом её перевели. Перевод редко точен и часто включает слова из скотояза, что не моя вина, хоть   и прошу извинения  если слова эти режут слух и глаз. Кроме того есть личные предпочтения. Например, я ненавижу (не)слово “бизнес”. Причём не на немецком, где слово употребляется иронично, а на постсоветском скотоязе.

Но, hélas, его преходится “употреблять” дабы общаться с дегенератами.  В русском языке такого слова нет. Первый раз я его нашел в печати в году аж 1929, то есть не при России, а при Совдепии, и так назывался журнальчик “пролетарских писателей” (!), он так и назывался Бизнес. Причём с объяснением – ” Бизнес » в переводе на русский язык значит « дело » , да притом еще не в философском , « фаустовском смысле”, а в самом прямом, занятости”. Статья о бизнесе несомненно появится в списке 333 + слов-уродов (пока он находится под номером 90), а сейчас же перейдем к делу, то есть к нему самому. На букву. Ну, вы поняли.  К делу на кововом торге или металлической бирже в городе Лондоне.

 

Длинное вступление

Те из вас, кто имел несчастье часто посещать онлайн-платформы B2B и кто имел дело с потенциальными продавцами меди или алюминия, особенно из бывшего Советского Союза, но также из Южной Америки и даже Китайской Народной Республики, часто слышат странные заявления примерно такого рода: Наша цена такая же, как на бирже (они имеют в виду Лондонскую биржу металлов), или мы предлагаем скидку от котируемой биржевой цены. Иногда они даже не ссылаются на Лондонскую биржу металлов и говорят, что наши цены точно такие же, как “на бирже”, или мы “предлагаем скидку с биржевой цены”

Давайте проясним некоторые вопросы.

Их основное заблуждение состоит в том, что Лондонская биржа металлов представляет собой газетный индекс цен. Бесплатный киоск. По-советски “Горсправка”. Что цена там написанная и есть “цена”.

Позже я расскажу вам забавную, но, увы, типичную историю о том, как советская промышленная номенклатура среднего звена пыталась украсть и, несомненно, в конечном итоге преуспела в краже активов государственного предприятия, грабила и лишала рабочих рабочих мест, манипулируя при посторонних свидетелях, мнимыми иностранными индексами. Рассказ печален, но типичен. Часть истории приватизации или одной из её изначальных форм.

Непонимание Лондонской биржи металлов-характерная черта этих бизнесменов (е можно проинести как мягкое е, как “йе”).

Однако это не относится к добросовестным экспортерам меди или алюминия, поскольку последние хорошо знают, что делают.

Кроме того, если вы столкнетесь с потенциальным экспортером, который не владеет английским языком, проходите мимо. Не потому, что английский язык чем-то лучше, чем фарси или греческий, хотя может быть в чём-то и лучше, а потому, что международная торговля металлами ведется на английском, хотя все образованные люди, сейчас как и прежде, могут говорить, хоть в какой-то мере на уровне разговора, по-французски.

По моему опыту, у крупных русских горнодобывающих компаний прекрасно обученный персонал. Причем они нанимают носителей языка для своей англоязычной переписки (и носителей немецкого языка для дел в немецкоязычных странах).

Если продавец-экспортер не знает языка,  не имеет понятия о показателеях производства меди, как региональных, так и глобальных, ничего не знает о металлургии и химии,  онятия не имеет, сколько меди было экспортировано через какой порт, то есть сильно не в теме, но у него есть “комания” и он работает по теме (работают только руками. Например роют канавы), или хуже, у него зять при бухгалтерии на таком-то комбинате, то не тратьте своё драгоценное время.

Отсутствие базовых навыков и знаний-это предупредительный знак, притом гротескного размера.

Это надпись “держись подальше”. Если человек (а мне еще предстоит встретиться с женщиной в этой толпе, извните перевожу с собственного английского, а он куда менее терпим к терпимости) ничего не знает об основных торговых терминах или знает их только в переводе, то нет смысла разговаривать с ним дальше. Поверьте мне, чуда не произойдет.

Что такое LME? В нескольких словах. И почему это полезно тем, кто ещё не торгует на Лондонской бирже металлов.

LME-Лондонская биржа металлов. Компания была основана в 1877 году как Лондонская биржа (bourse, торг) металлов и биржевое общество. Слово общество на новоязе переводят как компания, поэтому выбор слов оставляю на усмотрение читателя.

Хотя большинство обычных людей, считают, что LME английским, а скорее, солидно британском учреждении, это ни то, ни другое. LME – китайский. Она принадлежит Гонконгским биржам и просветлению, он же clearing 香港交易及結算所有限公司, русское слово ещё надо придумать. Поэт ому давайте говорить на такие темы по-английски).

Лондонская биржа металлов – это инструмент спекуляции. Иными словами, у неё нет ни производственных мощностей. У неё нет цели, кроме как покупать “дешево” и продавать “дорого”. Его транзакционное пространство известно как кольцо или круг (the Ring). Оно не имеет отношения к Властелину Колец Толкиена.

Само понятия кольца или круга  восходит к гораздо более ранней эпохе, к 1600-х годам, когда “торговля” велась всеми, кто хотел торговать, и делал это в физических круге, начертанном мелом на поле трактира.

Кстати, из-за эпидемии коронавируса собственное кольцо или круг Лондонской биржи металлов было закрыто и, вполне возможно, останется закрытым навсегда.

Однако, несмотря на все эти слегка сказанные мною пренебрежительные вещи, LME предоставляет одну исключительно важную услугу, которая абсолютно бесплатна. Он публикует цены на металлы

Цены колеблются ежедневно или, скорее, в те дни, когда биржа открыта.

Ниже вы найдете краткое описание того, как цены на Лондонской бирже металлов могут быть связаны с контрактами на физические металлы. Вы можете скачать очень подробную статью на эту тему непосредственно с Лондонской биржи металлов.

Что такое цена LME?

Цена LME – это цена, зафиксированная на LME на определенную дату.

Цена LME уже предполагает скидку

Это трудно объяснить некоторым продавцам-подражателям (до такой степени, что в некоторых случаях мы почти отказались от неблагодарной задачи), но любая цена, предложенная с ценой LME, даже в качестве ориентира, должна предлагать дополнительную скидку. Иначе никто бы его не купил.

Почему? Потому что вы не можете просто покупать и продавать через Лондонскую биржу металлов. Вы должны быть квалифицированы, а помимо вам нужно заплатить серьезные деньги авансом или взять посредника, чьи комиссионные будут равны тому, что возьмет LME плюс ему что-то на пропитание.

С другой стороны, слишком высокая скидка-это верный признак того, что медь (или другой металл, который предлагается на продажу) не является подлинной, и что вас снова заманивают в пустую трату времени. См. ниже

 

LME Сборы и плата за использования. 

Лондонская биржа металлов (или LME) публикует график сборов. Это чрезвычайно сложный документ. График сборов и расценок состоит из 24 страниц текста.

Короче говоря, вам будет стоить от 2% до 15%, чтобы продать что-либо на LME, возможно, больше с некоторыми лотами, и цена, которую предлагает реальный продавец, должна предлагать скидку от  LME, которая будет выше, чем стоимость покупки через биржу, потому что зачем кому-то мучиться и платить вам столько же сколько он может в любой день получить в Роттердаме или Лондоне или Сингапуре (речь идёт о меди и подобных металлах, не драгоценных металлах и не черной металлургии).

Давайте возьмем медь. Вы украли с дверей новых русских и нерусский и расплавили невероятно огромное количество дверных ручек. У вас появилось 100 тонн меди.

Итак. вам нужно будет заплатить 65 000 фунтов стерлингов (GBP), чтобы зарегистрировать свой медный “бренд” на бирже, вы должны заплатить либо маклеру (на скотоязе брокеру) либо стать членом своей собственной конторы при LME (это будет варьироваться от скудных 5000 фунтов до 95 000 за “некоторые привилегии”, но настоящим членом вы уже не станете, потому что изменено строение LME), вы должны заплатить сбор за упрощение доступа в размере 10 000 фунтов и заплатить сборы по сделке (на новоязе транзакционные сборы).

На самом деле, если бы вы сделали это самостоятельно и при условии, что у вас есть опыт и знания (а у большинства интернет-продавцов их нет), вы легко заплатили бы 100 000 фунтов стерлингов (или более 100 000 евро), чтобы продать свою первую партию из 100 тонн меди. Или, по текущим ценам, вы бы продали его с комиссией 10 или более 10%, через Лондонскую биржу металлов, учитывая различные сборы и сборы.

То есть, если у вас есть 100 меди, вы должны их предложить минимум со скидкой в 10% от LME.  На внутреннем рынке в России есть НДС и он не учитывается, однако экспортёры его не платят. Bona fide экспортёры могут его вернуть.

Очевидно, что компании, которые не продают через Лондонскую биржу металлов и у которых нет собственных брокеров на LME, должны предлагать скидку, которая в зависимости от их доверия не может быть меньшей чем размер расходов на LME

С другой стороны, слишком высокая скидка-это верный признак того, что медь (или другой металл, который предлагается на продажу) не является подлинной, и что вас снова заманивают в пустую трату времени или “хуже того”.  В хуже того, вы не попадёте, и да, можете обратиться к нам, чтобы узнать если товар, который вам предлагают подлинный. Правда, это уже другой рассказ.

 

Конец основной части с историей и ссылками, чтобы следовать

 

An article in the Daily Mail on the London Metal Exchange Ring

История Лондонской биржи металлов

Лондонская компания Metal Market and Exchange Company была основана в 1877 году, но рынок берет свое начало с 16-го века, а именно с 1571 года, когда в Лондоне была основана Королевская биржа. До создания биржи торговцы продавали и покупали товары или партии ценных вещей в лондонских кофейнях, используя импровизированное кольцо, круг нарисованный мелом на полу. Или это  степени то, что говорит Википедия.

Увы, Википедия лжет. Википедия-это источник дезинформации и лжи в обычных вопросах и оголтелой пропаганды в вещах, отдаленно связанных с политикой или затрагивающих трансатлантические операции и цели Четвертого рейха, а также дел его Глубинного государства.

Но даже в таких совершенно обыденных вещах, как исторические даты, там царит феерический беспорядок. Например, там говорится , что до 1571 года лондонские торговцы встречались в кофейнях и кофейнях, а первая кофейня в Лондоне открылась в 1652 году, что было временной невозможностью.

Биржа была открыта с 1877 по 1939 год, когда ее закрыли власти, пытавшиеся обуздать спекуляцию на пороге войны. Она оставалась закрытым в годы Второй мировой войны. Открыли её снова в 1953 году.

Первоначально на бирже продавалась только медь, но в 1920 году были добавлены цинк и свинец, а 60 лет спустя-ряд других металлов, таких как алюминий.

LME принадлежала своим членам до 2012 года, но потом они её продали Гонконгской бирже за 1,4 миллиарда фунтов стерлингов.

Торгуемые металлы

LME или Лондонская биржа металлов предлагает фьючерсные и опционные контракты на алюминий, алюминиевые сплавы, NASAAC (Североамериканский специальный алюминиевый сплав), кобальт, медь, свинец, молибден, никель, стальную заготовку, стальную арматуру, стальной лом, олово и цинк.

 

---

Старые темы

Продается Швейцарский оффшорный банк

Карбамид на экспорт

Рекомендации

Цены Лондонская биржа металлов

КАК ИСПОЛЬЗУЮТСЯ РЕФЕРЕНТНЫЕ ЦЕНЫ LME В КОНТРАКТАХ НА ФИЗИЧЕСКИЕ МЕТАЛЛЫ?

LME INSIGHT: ФЕВРАЛЬ 2018

Из оригинального документа Команды разработчиков продукта LME. Скачать PDF файл с сайта LME

Скопировано (Добросовестное использование)

Ссылка на широко принятую эталонную цену в физических контрактах является очень распространенной практикой на товарных рынках, особенно в базовых металлах. Контракты между производителями и потребителями, как правило, ссылаются на общепринятую цену, такую как те, которые обнаружены на Лондонской бирже металлов (LME), но также ведут переговоры о соответствующих скидках и премиях на основе материала, который покупается или продается.

И наоборот, рынки стали исторически использовали фиксированную цену в своих контрактах, включая все издержки, сборы, премии и т. Д., или же имели прямой доступ к спотовому рынку, оставляя их подверженными колебаниям рыночных условий.

Практика ценообразования материалов, основанная на авторитетной справочной цене, отдельно от премиальных затрат, эволюционировала из-за преимуществ, которые она представляет для компаний – прозрачности, эффективности и опциональности.

Ключевые преимущества привязки физических контрактов к референтной цене

В условиях глобальной экономики фрагментированных и сложных цепочек создания стоимости производителям и потребителям становится все труднее последовательно “обыгрывать рынок”. Соглашаясь торговать по рыночной цене, как сообщает LME или соответствующее агентство по отчетности о ценах (PRA), компании могут извлечь выгоду из более высокого уровня прозрачности, который предлагают эти организации и механизмы определения цен.

В результате компании могут лучше сконцентрировать свои усилия на согласовании величины премий или скидок между базовым металлом и их конкретным продуктом. Эти премии или скидки могут основываться на ряде факторов, среди которых наиболее часто упоминаются географическое положение, сорт материала, примеси и условия поставки.

Предоставляя надежную и регулируемую торговую площадку для определения цен, LME позволяет компаниям, которые ссылаются на ее цены, эффективно знать, где находится рынок в любой момент времени.

Это избавляет предприятия от необходимости вкладывать огромные ресурсы в сбор информации, необходимой им для непрерывного и автономного определения рыночной цены на их металл. PRA выполняют аналогичную роль, предоставляя индексы, которые могут использоваться в качестве ссылок на цены.

Использование принятой цены позволяет компаниям эффективно ссылаться на рыночную цену базового металла, определенную в спецификациях контрактов LME или индексов PRA.

И последнее, но не менее важное: компании, которые ссылаются на общепринятые мировые цены, такие как LME, сохраняют возможность хеджировать свою подверженность цене базового металла без какого-либо базисного риска по этому риску. Имея возможность торговать на стандартизированных и ликвидных рынках, компании, которые ссылаются на цены LME, получают возможность быть гибкими в своих решениях.

Они могут фиксировать или плавающие цены, основываясь на их аппетите к риску, их будущих прогнозах и форме прямой кривой. Однако производители и потребители по-прежнему будут подвергаться премиям и скидкам, поскольку они настолько специфичны для рассматриваемого материала. Например, стоимость премии будет зависеть от таких деталей, как порт, из которого груз прибывает или направляется.

Учитывая, что стандартизация порождает ликвидность на рынке, было бы почти невозможно найти рынок, на котором можно было бы торговать премиями и скидками.

Использование референтных цен LME в физических контрактах на медь

Официальная цена LME на медь устанавливается ежедневно на основе цен предложения и предложения, обнаруженных на закрытии второго утреннего кольца (в 12:30-12:35 по лондонскому времени в торговом зале открытого протеста LME). Официальная расчетная цена LME, также обнаруженная в Кольце, является ценой продавца наличной меди и широко используется в физических медных контрактах по всему миру.

Это означает, что он представляет собой цену любой одобренной марки меди LME, доступной для доставки в любом месте глобальной складской сети LME в течение двух рабочих дней. Как только цена установлена, LME записывает, распределяет и публикует цену поставщикам по всему миру, которые, в свою очередь, распространят данные среди отраслевых пользователей по всей цепочке создания стоимости.

Для меди официальная расчетная цена LME будет использоваться по всему промышленному трубопроводу в физических контрактах несколькими способами. Например:

Стадия производства – извлечение меди из вмещающей ее породы (руды)

Медь обычно извлекают путем дробления рудной породы на порошки, которые обычно содержат от 0,5 до 2,0 процента меди.

Следовательно, производители меди будут использовать металлический контракт с формулой цены, ссылающейся на Официальную расчетную цену (денежную цену продавца) на медь, которая позволяет дифференцировать цену между рудой и маркой LME основного металла – в данном случае марки медного катода.

Стадия конечного продукта – медный полуфабрикат для конечного использования

Материал оценивается со скидкой к Официальной цене LME на медь до тех пор, пока добавленная стоимость изготовления не станет более значительной и металлический объект не продвинется по цепочке поставок от материала марки меди LME (Лондонская биржа металлов) до готового продукта, например медной проволоки.

На данный момент он оценивается по премиальной цене. Содержание металла в контракте всегда оценивается, но если стоимость металла уменьшается в процентах от общей стоимости, то же самое происходит и с прямым воздействием цены LME (Лондонская биржа металлов).

Соответственно, производители меди, как и производители меди выше, будут использовать процент от Официальной цены LME на медь в своих контрактах в зависимости от того, какая доля стоимости продукции относится к основному металлу меди.

Роль ценообразования третьей стороны в сталелитейной промышленности

Исторически углеродистая сталелитейная промышленность довольно сдержанно использовала референтные цены в физических контрактах, предпочитая вместо этого полагаться на долгосрочные фиксированные контракты, где это возможно, или на активный спотовый рынок в качестве индикатора того, где находится рыночная стоимость конкретной сделки. Однако отсутствие общепринятой референтной цены сделало риск цен на сталь очень трудным для управления и создало большую неопределенность для компаний по всей цепочке создания стоимости.

Теперь все изменилось. С момента запуска фьючерсов LME Steel Scrap и LME Steel Rebar теперь можно рисковать управлять ценой на сталь.

Контракты на черные металлы LME представляют собой фьючерсы с денежным расчетом, которые относятся к базовым индексам, опубликованным Platts TSI-a PRA. Теперь компании могут ссылаться на ежемесячную цену LME в своих контрактах или использовать соответствующее среднемесячное значение ежедневных цен, публикуемых Platts TSI, а затем торговать и хеджировать ту же базовую цену на LME.

Это устраняет базисный риск между базовой ценой и хеджированием, оставляя компанию подверженной только премиям или скидкам, оговоренным для отдельного контракта.

На протяжении десятилетий, если не столетий, в промышленности цветных металлов сложилась сложная практика рыночного ценообразования на металлы на всех этапах цепочки создания стоимости-от минеральных руд до готовой продукции.

С недавним появлением фьючерсов на жидкую сталь и связанных с ними возможностей управления рисками сталелитейная промышленность теперь нашла недостающий стимул, который удерживал ее от развития подобной контрактной практики.

Теперь углеродистая сталелитейная промышленность также может начать извлекать выгоду из возросшей прозрачности, эффективности и опциональности, которые были доступны на рынках базовых металлов в течение десятилетий.

Для получения дополнительной информации о ссылках на цены LME в физических контрактах, пожалуйста, свяжитесь с Хьюго Броди для базовых металлов и Альберто Ксодо для черных металлов.

Члены LME

 

Чтобы торговать контрактами на медь, олово или любой другой металл, указанный в LME, нужно торговать через члена LME. Покупатели контрактов, которые затем остаются до наступления срока погашения, получат ордер на конкретный одобренный LME склад для принятия поставки металла, если это потребуется.

LME ежедневно выдает подробные данные о том, сколько тонн каждого металла находится на ее складах, что помогает производителям и потребителям принимать правильные бизнес-решения.

Кольцо LME

Кольцо при учреждении Лондонская биржа металлов – великолепный анахронизм. Но надолго ли?

Хотя Кольцо теперь должно вновь открыться после блокировки, технический прогресс означает, что его двери в конечном итоге закроются навсегда

Автор:Джон Батлер
Понедельник, 14 июня 2021 года, 11: 23 утра

Эта статья не о знаменитой трилогии фантастической литературы Дж. Р. Толкина. Но речь идет о вполне реальном “Кольце”, которое в практическом смысле “связало” мировой рынок промышленных металлов более чем на столетие.

Глобальная пандемия Covid-19 и ответные меры государственной политики на нее катализировали социальные изменения на самых разных фронтах. Даже один из самых почтенных и хорошо известных консервативных институтов товарного рынка — Лондонская биржа металлов — сейчас принимает модернизацию.

В начале 2020 года, когда в Великобритании были введены блокировки, превратив Лондонский сити в виртуальный город-призрак за одну ночь, металлическая биржа закрыла Кольцо. Для тех, кто не знаком с языком и обычаями металлической биржы, the Ring-это большая комната в штаб-квартире металлической биржы на Финсбери-сквер в самом центре Города.

На Ринге сидит избранная группа представителей основных членов металлической биржы, членов ” Категории 1’. Они владеют знаками и общаются на языке, который сбил бы с толку любого, кто не разбирается в жаргоне торговли промышленными металлами.

Сегодня Кольцо остается закрытым, хотя большая часть Города вновь открылась для бизнеса. Он будет открыт 6 сентября, но как долго? Как пояснила LME в недавнем дискуссионном документе по рыночной реформе: “Лондонская биржа металлов считает, что сейчас пришло время рассмотреть вопрос о постоянном переходе к электронной структуре ценообразования и закрытии Кольца.

Это может дать всем участникам уверенность в будущем ценообразования и позволит всем заинтересованным сторонам принимать бизнес-решения с уверенностью.”

Задолго до появления Covid-19 и в соответствии с другими товарными биржами, торговля  уже все больше переходила на электронную форму. Кольцо, однако, все еще занимало важное место, где наиболее важные маркет-мейкеры могли определять цены в режиме реального времени, что потенциально давало им важное информационное преимущество.

Информационные преимущества являются неотъемлемой частью маркет-мейкинга.

Никто не может и не будет создавать рынок ни на одном товаре, если не получит за это какой-то компенсации. Обычно это происходит в форме спреда ” предложение-предложение’ на рынке. Но инсайдеры, как правило, имеют возможность “складировать” риск при желании, то есть удерживать собственные позиции сверх необходимого запаса, необходимого для обеспечения достаточной ликвидности, чтобы иметь возможность вообще функционировать в качестве маркет — мейкера.

Обычно это вопрос семантики, иногда регулирования или закона, независимо от того, используется ли рыночная власть просто для получения разумной прибыли или злоупотребляется для получения неразумной.

Традиционно глобальная торговля сырьевыми товарами и иностранной валютой была, по сути, “предостережением”, когда участники соглашались с тем, что инсайдеры имеют небольшое, неоспоримое преимущество и что использование их в качестве контрагентов в обмен на ликвидность, которую они обеспечивают, является просто издержками ведения бизнеса.

Однако рост электронных торговых систем и платформ в значительной степени дезинтермедиировал мировую торговлю сырьевыми товарами и иностранной валютой. Кольцо LME-это самый великолепный анахронизм, который остался. Но надолго ли? Видит ли Лондонская биржа металлов надпись на стене?

ЧИТАЙТЕ Также: Лондонская биржа металлов развернулась на закрытии знакового торгового кольца

Почти наверняка. Все большее число участников рынка отдают предпочтение легкости, удобству и, самое главное, прозрачности электронных торгов и ценообразования. Но, конечно, кроме того, они также хотят ликвидности, которую могут обеспечить только специализированные маркет-мейкеры.

Маркет-мейкеры не уступают рыночную власть добровольно, поэтому теория игр требует, чтобы они увидели выгоду в переходе к более прозрачной электронной торговле. Как и в любой другой отрасли, стремление к прибыли.

А прибыль – это всегда функция не только маржи, но и объема. Если маркет-мейкеры категории 1 биржы металлов уверены, что, полностью перейдя на электронную торговлю, они смогут увеличить объемы достаточно, чтобы компенсировать сокращение спреда bid-ask и относительную потерю инсайдерской информации, они почти наверняка согласятся.

В конце концов, они-последние оставшиеся несогласные в мире, который почти всегда уже двигался в этом направлении много лет назад.

Таким образом, есть еще одно кольцо, которое дает здесь полезную аналогию: инь и ян. Дело в том, что эффективный и ликвидный рынок невозможен без специалистов‑маркетмейкеров.

И вы не можете иметь маркет-мейкеров, которые не могут получить прибыль. Технология может в значительной степени демократизировать доступ к информации, и это следует приветствовать. Но если демократизировать его слишком сильно, то это может скорее навредить, чем принести пользу участникам. Если один или несколько маркет-мейкеров-специалистов, столкнувшись с такими узкими спредами bid-offer и отсутствием какого-либо полезного информационного преимущества, решат выйти, то потенциально пострадает весь рынок.

Я предполагаю, что Лондонская биржа металлов находит путь вперед, что Кольцо в конечном итоге снова закрывается (навсегда), и что новое поколение трейдеров, обладающих обширными экспертными знаниями о своих соответствующих рынках металлов, адаптируется к новым технологиям практически без каких-либо сбоев.

На любом рынке всегда есть место для квалифицированного формирования рынка и обеспечения текучести (на новоязе-скотоязе, но это условно) ликвидности, особенно на том, где базовые товары так же взаимозаменяемы и широко полезны, как и основные промышленные металлы.

Джон Батлер, бывший доктор медицины в Deutsche Bank и Lehman Brothers, является консультантом Macro Hive и автором книги “Золотая революция”.